Comentario 16/06/2025
¿A
QUIÉN BENEFICIA UN DÓLAR GLOBAL?
Por: Carlos Alberto Mejía C.
Ingeniero Industrial y Administrativo.
https://reflexiones-de-cam.blogspot.com/
El
dólar estadounidense es la moneda de referencia más importante a nivel global,
y su papel en la economía internacional es fundamental, por varias razones:
1.
Moneda de reserva mundial: Los bancos centrales de muchos países mantienen
grandes cantidades de dólares en sus reservas, lo que les brinda estabilidad en
momentos de crisis económica. De hecho, el 85% de las reservas internacionales
de los países están en dólares.
2.
Comercio internacional: Muchas transacciones globales, especialmente de
materias primas como el petróleo y el oro, y el comercio internacional de
bienes, servicios y capitales, se realizan en dólares, lo que lo convierte en
el estándar para el mundo entero. Aproximadamente el 42% de las transacciones
comerciales en el mundo se realizan en dólares. Esto significa que muchas
economías dependen de su estabilidad para mantener sus intercambios
comerciales.
3.
Seguridad y estabilidad: La economía de EE. UU. se considera estable y
confiable, por lo que los inversores y gobiernos aceptan el dólar como una
moneda segura en tiempos de incertidumbre. De hecho, Estados Unidos emite bonos
y valores que son suscritos por el resto del mundo, no solo por las empresas y
personas del propio país.
4.
Influencia en mercados financieros: Los principales mercados financieros, como
Wall Street, operan en dólares, lo que refuerza su dominio en inversiones
globales.
5.
Facilita el endeudamiento: Muchos países emiten deuda denominada en dólares, lo
que les permite acceder a financiamiento internacional con menores riesgos de
volatilidad.
6.
Impacto en mercados emergentes: Las fluctuaciones del dólar afectan
directamente a países en desarrollo, especialmente aquellos con deuda
denominada en dólares. Cuando el dólar se fortalece, el costo de la deuda
externa aumenta, lo que puede generar presiones económicas.
7.
Desafíos a su hegemonía: Algunos países han comenzado a buscar alternativas al
dólar en el comercio internacional. Por ejemplo, China y Brasil han firmado
acuerdos para realizar intercambios en yuanes y reales, reduciendo así su
dependencia del dólar.
8.
Influencia en tasas de interés y precios: Las decisiones de la Reserva Federal
de EE. UU. sobre tasas de interés afectan el valor del dólar y, por ende, los
precios de bienes y servicios a nivel mundial. Un dólar fuerte puede encarecer
las importaciones en otros países, mientras que uno débil puede impulsar la
inflación en EE. UU.
Este
protagonismo del dólar, por las razones expuestas, hace que cualquier variación
en su valor tenga un impacto significativo en la economía mundial.
Ahora
bien, el país emisor del dólar es Estados Unidos, el cual se beneficia,
adicionalmente, del llamado señoreaje monetario. Este se define como el
beneficio que obtiene un banco central al emitir dinero y se basa en la
diferencia entre el costo de producción de los billetes y monedas y su valor
nominal. En otras palabras, cuando un banco central imprime dinero, el costo de
fabricación es mucho menor que el valor que representa la emisión, lo que
genera ganancias para el emisor. La diferencia entre el costo de producción y
el valor nominal se convierte en ingresos para el banco central, que pueden
usarse para financiar gastos gubernamentales o estabilizar la economía.
¿Cómo
funciona el señoreaje del dólar?
Estados
Unidos, a través de la Reserva Federal, emite dólares a un costo de producción
muy bajo en comparación con su valor nominal. Cuando otros países utilizan
dólares en sus reservas o en transacciones internacionales, EE. UU. obtiene
beneficios porque al emitir los dólares o al transar con ellos, puede adquirir
bienes y servicios con una moneda que produce a bajo costo.
Ventajas
para EE. UU.:
1.
Financiamiento barato: Al ser la moneda de reserva mundial, EE. UU. puede
emitir deuda en dólares sin preocuparse por la depreciación, ya que otros
países demandan esta moneda.
2.
Retorno de capitales: Cuando los norteamericanos compran en el exterior, esos
dólares luego se convierten en inversión en títulos de EE. UU. con tasas bajas
de emisión y regresan a ese país, dada su reputación de bajo riesgo y
estabilidad.
3.
Control sobre la política monetaria global: Las decisiones de la Reserva
Federal afectan la economía mundial, ya que el dólar es utilizado en la mayoría
de las transacciones internacionales.
4.
Ganancias por emisión de dinero: La diferencia entre el costo de producción de
los billetes y su valor nominal genera ingresos para el gobierno
estadounidense.
5.
Impacto en otros países: Los países que utilizan el dólar como moneda de
referencia pierden el señoreaje, ya que no pueden emitir su propia moneda y
dependen de la política monetaria de EE. UU. Esto es especialmente relevante en
economías dolarizadas, como Ecuador o Panamá.
Actualmente,
las políticas arancelarias del presidente Donald Trump están afectando el
comercio mundial y el equilibrio de las divisas a nivel internacional. Por
ahora, el resultado es el debilitamiento del dólar, con lo cual el país se
vuelve más competitivo y se favorece la exportación de productos “Made in USA”
al resto del mundo.
