LAS INVERSIONES EXTERNAS Y EL MIEDO POLÍTICO

 

Comentario 03/02/2025

 

LAS INVERSIONES EXTERNAS Y EL MIEDO POLÍTICO

 

Por: Carlos Alberto Mejía C.
Ingeniero Industrial y Administrativo.
https://reflexiones-de-cam.blogspot.com/

 

El riesgo país es una estimación del nivel de riesgo asociado con la decisión de invertir en o de prestar dinero a un determinado país. Este índice tiene en cuenta factores económicos, políticos y sociales que podrían afectar la estabilidad financiera y la solvencia de ese país. En Colombia, el índice de riesgo país de los últimos años ha evolucionado desde 600 puntos básicos en 2022, año de la elección del presidente Petro, pasando por 620 en 2023 y 743 hasta septiembre de 2024, reflejando una mayor percepción de riesgo por parte de los inversionistas nacionales y extranjeros.

Hay algunos factores que influyen en el riesgo país, como son:

- La estabilidad política: Gobiernos estables y predecibles generalmente reducen el riesgo país.

- El desempeño económico: Un crecimiento económico sólido y sostenible reduce el riesgo, mientras que la recesión o el estancamiento lo aumentan.

- La inflación y el tipo de cambio: Altos niveles de inflación y volatilidad en el tipo de cambio pueden aumentar el riesgo.

- El nivel de la deuda externa o interna: Países con altas cargas de deuda tienen mayor riesgo de incumplimiento.

- La capacidad de pago: Las evaluaciones sobre la capacidad de un país para generar ingresos disponibles para pagar sus deudas.

 

Pues bien, consecuente con esta percepción de mayor riesgo, se está comportando la inversión extranjera directa hecha por inversionistas externos en Colombia y la inversión de colombianos en el exterior. Veamos:

La inversión extranjera directa (IED) en Colombia ha mostrado la siguiente evolución en los últimos cinco años:

- 2019: $14.2 mil millones de dólares.

- 2020: $13.5 mil millones de dólares.

- 2021: $14.8 mil millones de dólares.

- 2022: $11.79 mil millones de dólares.

- 2023: $12.3 mil millones de dólares.

- 2024: $10.8 mil millones de dólares.

 

Prácticamente decrecientes. Esta última cifra representa una caída de más del 12% en comparación con el mismo período del año anterior.

En el sentido inverso, es decir, la inversión de colombianos en el exterior, recientemente, ha mostrado un crecimiento significativo. Según datos del Banco de la República, la inversión directa de Colombia en el exterior (IDCE) se triplicó en 2024. Este aumento se debe en parte a una mayor concientización de los inversionistas colombianos sobre la importancia de diversificar sus inversiones debido a las circunstancias políticas y económicas. Veamos la evolución, así:

En los últimos cinco años, la inversión de colombianos en el exterior ha mostrado la siguiente evolución:

- 2019: La inversión colombiana en el exterior fue de aproximadamente $1.2 mil millones de dólares.

- 2020: Debido a la pandemia, la inversión disminuyó a $1.0 mil millones de dólares.

- 2021: Hubo una recuperación parcial con una inversión de $1.1 mil millones de dólares.

- 2022: La inversión aumentó a $1.3 mil millones de dólares.

- 2023: La inversión aumentó a $1.5 mil millones de dólares.

- 2024: La inversión de colombianos en el exterior se triplicó, alcanzando un crecimiento del 217.5%, es decir, $4.76 mil millones de dólares.

 

El 70% de estas inversiones se dirige a servicios financieros (inversiones y depósitos) en instituciones financieras del exterior o en inversiones empresariales (filiales colombianas de empresas en el exterior), lo restante corresponde a explotación de minas y canteras externas, fundamentalmente.

Las razones detrás de la evolución de la inversión de colombianos en el exterior en los últimos cinco años son variadas y complejas. Algunas de las principales pueden ser:

- Diversificación de inversiones: Muchos colombianos buscan diversificar sus inversiones para protegerse contra la volatilidad económica y política en el país. Invertir en el exterior puede ofrecer mayor estabilidad y diversas oportunidades de crecimiento.

- Ventajas fiscales y jurídicas: Países como España y Portugal, o los llamados paraísos fiscales, ofrecen ventajas tributarias y un entorno jurídico favorable que atraen a los inversionistas colombianos.

- Acuerdos comerciales: La firma de acuerdos comerciales entre Colombia y otros países facilita la inversión directa al reducir barreras y crear un marco más favorable para los inversionistas.

- Mayor índice de libertad económica: Los países que reciben inversión colombiana suelen tener un mayor índice de libertad económica, lo que crea un entorno más propicio para el crecimiento y la rentabilidad de las inversiones.

- Cercanía geográfica y cultural: La proximidad geográfica y cultural también juega un papel importante, ya que facilita la gestión y supervisión de las inversiones.

- Crecimiento de empresas medianas y grandes: Las empresas medianas y grandes en Colombia están más inclinadas a invertir en el exterior debido a su capacidad financiera y experiencia en operaciones internacionales.

Pero, sin duda alguna, la principal causa subyacente en esas disminuidas inversiones extranjeras en Colombia y en las notablemente crecientes de colombianos en el exterior son especialmente el riesgo político del país y el miedo al deterioro de las condiciones de seguridad y de cambio en las reglas de juego, creadas por el gobierno de Gustavo Petro.